危险信号：美国实际利率飙升 且美联储还要加息

(资料图片仅供参考)

本周五，爆冷的非农数据并未浇灭投资者对加息的恐慌，超出预期的工资涨幅让许多投资者定价美联储7月加基本板上钉钉。美债在数据发布后迅速走低，十年期和三十年期美债收益率升至今年以来最高位。与此同时，通胀保值债券的收益率正在飙升。经通胀调整的10年期基准美债（即10年期通胀保值债券，简称TIPS）名义收益率周五升至1.82%，为2009年以来的最高水平。由于实际利率和通胀预期无法直接观测，实践中常用TIPS的名义收益率来衡量美国实际利率，同期限的国债名义收益率与TIPS收益率之差即为盈亏平衡通胀率，... 本周五，爆冷的非农数据并未浇灭投资者对加息的恐慌，超出预期的工资涨幅让许多投资者定价美联储7月加基本板上钉钉。美债在数据发布后迅速走低，十年期和三十年期美债收益率升至今年以来最高位。与此同时，通胀保值债券的收益率正在飙升。经通胀调整的10年期基准美债（即10年期通胀保值债券，简称TIPS）名义收益率周五升至1.82%，为2009年以来的最高水平。由于实际利率和通胀预期无法直接观测，实践中常用TIPS的名义收益率来衡量美国实际利率，同期限的国债名义收益率与TIPS收益率之差即为盈亏平衡通胀率，被视作市场隐含的通胀预期。实际利率通常代表实体经济的真实投资收益及企业的真实融资成本，对微观主体行为、金融资源配置及资产定价有重要影响。在实际利率飙升的背景下，如果美联储继续加息，将会大大增加硬着陆的风险。目前，市场已充分定价7月加息。芝商所美联储观察工具显示，基金市场目前认定7月加息概率为93%。展开

标签：